Qué está pasando con los cereales (III): el maíz

La puesta en explotación de los 'esquistos' como fuente de hidrocarburos (gas y petróleo) con la técnica del fracking tuvo un tremendo impacto en el complejo del maíz. La caída dramática en los precios del petróleo ya no sabemos si ha sido causa o efecto. En cualquier caso, coincidió la llegada al mercado de ese petróleo con la reducción del consumo del biocombustible procedente del maíz, y su drástica bajada de precios.

Pero el maíz tenia muchos recursos en la reserva que rápidamente se pusieron a trabajar.

Existen varios elementos a tener en cuenta. Entre los más importantes podemos citar la bajada de costes de producción por la especialización de variedades OGM y las mejoras de productividad conseguidas por los productores de semillas; el hecho de que la cadena del maíz, que estaba tremendamente concentrada en pocos países, haya visto la entrada de nuevos países (Balcanes, ex republicas sovieticas, etc.) que han ampliado la zona de cultivo pero que no ha reducido la dependencia tecnológica y comercial -al contrario de lo que comentábamos que estaba sucediendo en el trigo-; la cosecha de maíz récord de China -están revisando sus políticas de importación de maíz, de forma que puede reducir las ayudas a sus agricultores,disminuyendo de ese modo el precio del maíz de importación; el anuncio, por parte del especialista en trigos Glencore, de que va a reducir su actividad agrícola por la nueva situación (¿por qué le preocupa que el mercado no siga la realidad de los fundamentales y siga principalmente a factores financieros?; la puesta sobre la mesa del TTIP por parte de USA -¿cómo va a resolver la UE el problema del opt-out con los maices OGM? ¿En caso contrario podrían recuperar las exportaciones que se hacían a Europa, vendiéndonos carne (producida con maíz)?; el sorgo (muy complementario del maíz) y los DDGS están también a buen precio

Todo ello nos lleva a concluir que hay consenso en que los precios del maíz van a seguir baratos.

Uno de los mejores soportes de nuestra conclusión es el hecho inesperado de que grandes compañías del trading de cereales se están replanteando su posicionamiento en el mercado (ver comunicado de Glencore) vendiendo activos recién comprados, porque no ven que se puedan conseguir buenos beneficios.